La Bolsa de Cereales mantiene su estimación de intención de siembra en 1,8 millones de hectáreas, de las cuales un 69% ya se encuentra implantado -1,24 millones de hectáreas-.
Si bien se registraron precipitaciones de variada intensidad en la provincia de Buenos Aires, el avance intersemanal fue de 9 puntos porcentuales, con lo cual se consigue un adelanto interanual nacional de 2,3 puntos con respecto a la campaña pasada.
En la región del NEA (380.000 hectáreas) los lotes tempranos presentan adecuada condición y se encuentran en etapas de floración y botón floral. El estado hídrico es regular y se requerirían nuevas lluvias para transitar en buenas condiciones la etapa de llenado de granos.
En el centro-norte de Santa Fe (260.000 hectáreas), el cultivo presenta buen estado general y los primeros lotes incorporados se encuentran próximos a florecer. Por su parte, en San Luis, está concluyendo la siembra de las 24.000 hectáreas proyectadas (95% implantado).
En el oeste de Buenos Aires - norte de La Pampa se sembró el 60% de las 130.000 hectáreas proyectadas. Si las condiciones hídricas no mejoran, la Bolsa anticipa una probable disminución del área en comparación con la campaña anterior.
Recientes precipitaciones demoran la siembra en el sudoeste de Buenos Aires - sur de La Pampa, donde sólo se ha implantado el 32% de las 410.000 hectáreas de intención.
Para la Bolsa, en el sudeste bonaerense se podría registrar una leve expansión de área (360.000 a 370.000 hectáreas). Ya se encuentra implantado el cultivo en el 55% del área. Finalmente, en el centro de Buenos Aires y en la Cuenca del Salado ya se completó el 58 y el 70% de la superficie proyectada.
El Informe del USDA de noviembre de 2017
Comparando con el Informe de octubre 2017 se registran las siguientes modificaciones:
Aumenta en 1,83 millones de toneladas la producción de las 7 principales semillas oleaginosas, con subas significativas en el caso del maní y de menor importancia para soja, canola y algodón.
Por su parte, cae en 630.000 toneladas la estimación de la producción de girasol. Se reestimó a la baja (de 4 a 3,8 M de t) la oferta argentina y de 13,5 a 13,0 M de t la ucraniana. Finalmente, se prevé una mejora de 200.000 toneladas en la producción de la Unión Europea, que alcanzaría las 8,7 M de t.
El crushing de las 7 semillas aumenta en 1,06 M de t; mientras que para el caso del girasol merma en 430.000 toneladas, con lo cual se produce una digestión de stocks de 200.000 toneladas.
La producción de los 9 principales aceites cae levemente pese al aumento del crushing: las bajas de 0,3 y 0,2 M de t en los aceites de oliva y girasol no son compensadas por las pequeñas subas producidas en soja, canola y maní. El consumo mundial de aceite de girasol no se modifica. Como consecuencia de la menor producción, también caen las exportaciones en 150.000 toneladas.
De la comparación con el cierre de la campaña anterior, surge que la producción mundial de las 7 principales oleaginosas crecerá 1,0%; mientras que el consumo se incrementará 4,2%. Será abastecido con 2,8% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks aumentarán 0,7%. La producción de girasol caerá 3,9%, unas 1,88 M de t y el crushing disminuirá 1,9%. Las exportaciones mermarán 22,4% y se digerirán stocks por 21,1%.
La relación stocks/consumo bajará para las 7 oleaginosas, del 23,1 al 22,3%. Para el caso del girasol, también lo hará del 5,9 al 4,8%.
En Ucrania se registraría una caída interanual del 14,5% en la producción de girasol (unas 2,2 M de t de baja). Crece la oferta de girasol de Rusia (1,3%) y sube un 1,5% la de la Unión Europea.
La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de 34,6 a 32,7 M de t (5,6% de merma, o sea unas 1,93 M de t).
La producción de los 9 principales aceites crecerá 4,6%, mientras que el consumo lo hará al 3,7%. Será abastecido por un 0,7% adicional de exportaciones. Los stocks crecerán 4,2%. La clave del aumento de la oferta se encuentra en la producción de 4,58 M de t adicionales de aceite de palma (7,4% de suba interanual), de las cuales 1,45 M de t pasan a engrosar los stocks y 2,95 M de t van al consumo.
Por su parte, la producción de aceite de girasol caerá 2,3%, mientras que el consumo subirá 1,6% y se reducirán 9,8% las exportaciones. Las existencias finales serán 10,5% inferiores a las de 2016/17.
La relación stocks/consumo se mantendrá en 10,5% para todos los aceites. Para el caso del nuestro, caerá de 9,2 a 8,1%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado sino por el clima como factor preponderante.
El USDA postula que las exportaciones argentinas de aceite de girasol alcanzarán las 625.000 toneladas, cifra superior en 5.000 toneladas a las de la campaña anterior, que fuera reestimada: pasó de 550.000 (Informe de agosto) a 620.000 toneladas (Informe de setiembre). Nuestra participación en el comercio mundial crecerá de 6,1 a 6,8%. Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) declinan en 851.000 toneladas, hasta las 5,0 M de t, lo cual reduce de 57,3 a 54,3% su participación en el mercado mundial.
Precios y mercados
En octubre los precios promedio mensuales para los aceites en Rotterdam presentaron bajas con respecto a setiembre. Así, los aceites de girasol, soja y palma cayeron 2,7; 1,7 y 1,3%, respectivamente, mientras que el aceite de canola se mantuvo estable.
Si la comparación se efectúa con los promedios de octubre de 2016, los precios de los de canola y girasol registran bajas del 0,8 y 5,1%. Por su parte, los de soja y palma crecieron 2,8 y 0,6%, respectivamente.
Al cierre del día 9 de noviembre el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de diciembre 800 U$S/tn (12 dólares por encima del promedio de octubre). La posición enero-marzo de 2018 registra 810 U$S/tn y 15 dólares más para abril-junio. Se observan descuentos de 15,3 y 9,2% en la posición diciembre, con respecto a los aceites de canola y soja. Para abril de 2018, los descuentos son menores: 8,4 y 4,5%.
Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 54,3 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos registran 750 U$S/tn en Noviembre. Este último valor es, en definitiva, el que -corregido por el diferencial de fletes- condiciona el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).
El Ministerio de Agroindustria nacional publicó índices FOB de 750 U$S/tn para el aceite de girasol (caída del 1,8% interanual) y de 798 U$S/tn para el de soja (suba interanual del 2,3%). También publicó el FOB para exportación de semilla de girasol a granel en 335 U$S/tn para noviembre y 330 U$S/tn para diciembre 2017-octubre 2018. Por otra parte, presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. Se publicó un FAS de 5.314 $/tn o sea 306 U$S/tn; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez.
El informe del monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, arroja los siguientes valores medios para el cierre del 9 de noviembre: a) Precio Cámara Bahía Blanca: 5.174 $/tn o sea 298 U$S/tn y b) Para Quequén, Precios Fábrica de 4.999 $/tn o sea 288 U$S/tn y Cámara de 4.963 $/tn, unos 286 U$S/tn.
El INDEC publicó en su Informe de "Intercambio Comercial Argentino" las exportaciones del complejo acumuladas a setiembre de 2017. Lamentablemente, no incluyen el dato de harinas o pellets. Las ventas alcanzaron la cifra total de 443 MU$S, con una caída de 64 MU$S con respecto a igual período de 2016 (-12,6%). En aceites se pasó de 371 a 396 MU$S y en semillas (grano) de 136 a 47 MU$S.
El MINAGRO registró que las compras de la industria del producto de la campaña local 2016-17 declaradas hasta el 1 de noviembre alcanzaban 2,72 M de t. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 25,2% del total, de las cuales el 79,4 % ya tenía precio cerrado. También se computaron las compras de la nueva campaña (2017/18): unas 294.400 toneladas, de las cuales un 32,1% fueron a fijar y, entre ellas, sólo un 8% tenía precio cerrado. Las compras para exportación de grano de la campaña 2016-17, fueron de 107.700 toneladas, de las cuales 6,4% se contrataron a fijar y un 50,7% ya tiene precio hecho. La exportación de grano registraba a esa fecha embarques por 54.300 toneladas.
